本报（chinatimes.net.cn）记者石飞月北京报谈

360的AI价值正在加快拆伙。4月29日晚间，360发布了2025年年报及2026年第一季度财报，功绩呈现显著回暖态势：不仅营业收入实现增长，更迎来了时隔三年的初度年度盈利。AI是伏击驱动要素，在这轮AI波澜中，360集团首创东谈主周鸿祎也永恒在强调大模子与智能体的要津作用。

这次扭亏为盈，在艾媒辩论CEO兼首席分析师张毅看来，是360AI交易化落地的一个伏击拐点，但若说AI价值已十足拆伙并进入闲隙盈利的合手续期，可能为前锋早，需要客不雅看待政企客户节律、告白周期波动及行业竞争边幅变化等要素带来的不细目性，阶段性波动在所不免。

功绩“上岸”

360公布的2025年财报知道，该公司实现营收86.93亿元，同比增长9.37%；包摄于上市公司股东的净利润为2.63亿元，同比实现扭亏为盈。这是时隔三年360初度盈利，此前的2022年—2024年，该公司一直处于失掉景况。

2026年一季度继续了前年的功绩增长趋势，360实现营收20.11亿元，同比增长7.9%；包摄于上市公司股东的净利润为1.09亿元，同比扭亏。

关系2025年或者扭亏的原因，《中原时报》记者采访了360方面，律例发稿未收到回答。不外在2026年一季度财报中，该公司讲解称主若是营业收入加多及销售用度下落所致。

本报记者矜重到，360扭亏可能与其功绩增长极逐渐发生变化有很大关系。夙昔，该公司的功绩增长主力是互联网告白，但这两年，互联网升值就业的收入增幅还是卓著告白业务。360也在财报中暗意，进入出动互联网时间，用户与告白主转向出动端，传统PC告白市集受到冲击。

互联网告白及就业业务方面，360主要依托“360浏览器”“360搜索”“360安全卫士”“360软件管家”和“纳米AI”等360全线PC端及出动端居品为流量进口，通过互联网告白及服求实现流量价值的交易化养息；互联网升值业务方面，360已酿成丰富多元的居品生态矩阵，主要包括360文库、360AI办公、纳米AI、纳米漫剧活水线、360安全龙虾等多款居品与就业，笼罩学问获得、智能办公、实质创作、智能助手等多个鸿沟。

2025年，360互联网告白及就业依然是该公司第一大收入源头，收入为43.94亿元，同比只增长5.47%；互联网升值就业的收入为19.5亿元，同比增幅达到41.38%。此外，互联网升值就业的毛利率达到94.18%，比互联网告白及就业的60.7%跨越不少，这应该亦然360扭亏的原因之一。

张毅对《中原时报》记者暗意，互联网升值就业的高速增长，是近两年360在AI全面赋能下居品矩阵变革的聚合体现，这一增长背后有两脉络会的逻辑线：“当先是AI驱动的居品生态已酿成协同效应，360文库、AI办公、纳米AI、漫剧活水线、安全大模子等多条居品线，并非孤单存在，而是围绕AI智商酿成了互相咬合的协同生态，共同放大了用户粘性与付费场景；此外，流量底盘正在完成交易模式的升级，360的流量基础正从传统的告白变现旅途向会员订阅、AI器用付费等新模式延长，AI赋能让用户付费意愿显著增强，快乐飞艇径直体现为付费养息率与客单价的显耀进步，多居品之间的交叉导流，进一步放大了这一效应，对业务收入上行的拉动旅途还是比拟剖析。”

卡位智能体

由于传统PC告白市集受到冲击，AI便成了360眼中的“救命稻草”。从2023年到咫尺，360的对外输脱险些皆围绕着AI大模子，旗下各伟业务也皆以与AI的结调和为卖点。而为了在AI赛谈合手续卡位、构建耐久技艺壁垒，360保合手高研发插足，前年的研发用度为32.25亿元，占营业收入的比例为37.11%。

而从前年开动，周鸿祎讲的新故事成了智能体。本年1月，360秘书国内首个工业级AI漫剧智能体坐蓐平台——“纳米漫剧活水线”启动公开测试，该公司声称可将单集坐蓐时分压缩至1小时内，素材生成得手率阻扰90%，直击行业“抽卡”低效与品性失控痛点。

上个月OpenClaw在国内出圈后，360又推出了360安全龙虾和360龙虾卫士。360安全龙虾所以“OpenClaw”为框架、以“安全模式”为绸缪中枢的智能体居品，居品内置16家国内主流大模子厂商的模子，笼罩文本生成、编程建造、图像创作、视频生成等全场景智商，而360龙虾卫士通过凭空化沙箱壅塞运行环境，能灵验遏制坏心报复。

在日前举办的2026中国互联网发展茶话会上，周鸿祎指出，东谈主工智能正从“大模子阶段”迈入“智能体阶段”，行业要点由“能对话”转向“能实行”，智能体将倒逼互联网基础步调重构，改日软件款式将愈加模块化，致使由智能体生成。他预测，改日三到五年，中国有望酿成百亿限制的智能体，这些智能体将成为互联网的主力军，催生全新的智能经济更生态。

触及到360，周鸿祎冷落，智能体在企业利用中仍靠近不细目性和新式报复风险，安全已成为落地要津，要“以模治模”，通过安全智能体抵抗风险，推动东谈主工智能在可控前提下发展。

“360全面押注AI、发力智能体布局，合座来看策略定位剖析，互异化特征也较为显著，其中枢旅途在于存身自己的安全基因，从大模子研发转向场景化智能体落地，尤其在漫剧智能体、安全大模子等利用上，深耕C端实质、办公与安全场景。这种以‘AI+安全’构建的壁垒，具备一定的劝服力。同期，360依托全居品矩阵实现限制化落地，这与其耐久累积的B端用户触达智商和巨大的C端用户存量密不行分。”张毅说。

但与此同期，张毅也强调，这种全居品矩阵布所在临着履行挑战：一方面，行业同质化竞争加重，多条阵线同期鼓吹导致研发插足合手续散布且处于高位；另一方面，新址品尚处交易化训导期快乐飞艇app，养息节律存在不细目性。这些要素皆可能在中短期内对资本律例和增长节律带来压力。

乐鱼体育官方网站

• AI
• 快乐飞艇app
• 时代
• 三年
• 新世代